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bobty综合体育bobty综合体育:为什么中石油,蓝筹股,和茅台创历史新低,差距这么大?

中国石油

大蓝筹、大白马上市公司多年来一直是市场投资的主基调。事实上,虽然近年来部分白马股上市公司频频遭遇黑天鹅问题,但从整体分析来看,长期投资蓝筹股和白马股,投资者不仅可以获得稳定的分红,而且获得比较可观的差价收入。投资者仍有较大把握获得长期稳定的投资回报。

bobty综合体育然而,无论是蓝筹股,还是知名、有影响力的名企,在二级市场的表现都存在巨大差异。

其中,曾被誉为“亚洲最赚钱公司”的中石油,今年是其A股上市的第12个年头。 12年其实是一个很长的投资周期。按照正常的投资逻辑分析,12年应该会给投资者带来比较可观的投资回报,但对于中石油A股来说,不仅没有给投资者带来正收益,股价也创下历史新低。

截至8月26日,中石油A股创出6.02元的新低。同时,目前中石油A股动态市盈率为27.09倍,TTM市盈率为21.09倍。有迹象表明,流通市值缩水至9828亿左右。过去12年中国石油净资产收益率,无论是股价还是市值,都出现了大幅缩水的迹象。

bobty综合体育港股中石油,目前TTM市盈率仅为11.57倍。即使按照股息率数据来分析,也比A股有优势。今天中石油在香港的分红率是2.73%,但是对于A股市场来说,其平均分红率基本在1%到2%之间,还是略逊于港股市场但与A股股价相比,港股市场表现出较高的折现率。

值得一提的是,目前海外石油巨头埃克森美孚的总市值为2871亿美元,相当于约2万亿的市值规模。但从TTM市盈率、分红率等数据分析,海外石油巨头仍占据一定的数据优势。退一步想一想,尽管中石油A股创下历史新低,但在估值水平、分红收益率等数据上并没有显示出数据优势,与市场估值还是有一定关系的。海外巨头。区别。

上市12年,中石油基本处于深度调整状态。回顾12年的上市周期,中石油可谓任重道远。但中石油长期低迷,也离不开当年市场的过度炒作。

bobty综合体育中石油A股上市之初,上市价格远高于港股,从发行市盈率上看,也远高于港股。市场预期。然而,当中石油正式在A股上市时,中石油A股创下了市盈率新高、上市价新高、市盈率新高等多项数据记录。清单。此外,中石油成为首家市值突破万亿市值的上市公司。然而,12年后,中石油总市值大幅缩水中国石油净资产收益率,昔日辉煌已不复存在。中石油用了12年才逐渐回归理性,逐步消化当年的泡沫风险。

中石油股价创历史新低,对长线投资者确实是负面影响。但是中国石油净资产收益率,这并不意味着长期投资理念不适合A股市场。两者都是蓝筹股,但贵州茅台、招商银行、格力电器、万科A等上市公司均处于历史高位,与中石油的股价表现相差甚远。

以贵州茅台为例,近期创下1133.56元的历史新高,总市值超过1.4万亿,已经超过了中石油的总市值。但根据最新股价计算,贵州茅台的动态市盈率达到34.72倍,TTM市盈率也攀升至35.17倍。综合来看,贵州茅台的估值并不便宜。

bobty综合体育但与中石油相比,行业不同,市场给出的估值定位也有本质区别。其中,前者属于非常传统的行业,市场估值定位不高,而后者则稀缺。结合根深蒂固的中国白酒文化,赋予白酒行业较高的估值定位水平。从行业发展前景来看,市场对白酒行业的偏好度更高,持续盈利能力更强,相应的估值定位也将更加有利。

值得一提的是,从ROE分析来看,中石油去年的ROE仅为4.40%中国石油净资产收益率,今年一季度的ROE仅为0.80%等级。不过,与同行业相比,中石油在数据上仍有微弱优势。但与中石油相比,去年贵州茅台的ROE达到34.46%中国石油净资产收益率,今年一季度的ROE为9.47%,二季度的ROE为9.47%。达到 16.21%。同时,纵观过去几年,以贵州茅台为代表的上市白酒企业具有很强的持续盈利能力。净资产收益率作为重要指标基本保持在25%以上,大部分时间在30%以上。 % 或更高的股本回报率。

bobty综合体育不同的行业属性、不同的估值定位、不同的企业可持续盈利能力等因素导致了不同的市场表现。但中石油的持续下滑,很大程度上是由于上市之初对未来盈利预期的严重透支。尽管现在中石油A股已经创出历史新低,但这并不是估值的迹象。在国际油价持续低迷的情况下,中石油的中短期股价表现难以出现重要拐点。从市场来看,该行业的估值定位和发展前景仍处于谨慎观望态度。